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Sky Deutschland Kunden- und Umsatzwachstum wahrscheinlich
03.08.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) nach wie vor mit "verkaufen".
Am 12. August werde das Unternehmen die Q2-Zahlen bekannt geben. Der Umsatz sollte aufgrund gestiegener Abonnentenzahlen sowie gestiegener ARPU zunehmen. Folgende Eckdaten seien aus Sicht der Analysten hierbei für das Q2 zu vermelden:
- Nettokundenzuwachs: +25.000 (Q1/2011: 73.000; Q2/2011: 6.000)
- Gesamtkundenzahl: 2,751 Mio.
- ARPU: 30,70 EUR (Q1/2011: 30,57 EUR; Q2/2010: 28,62 EUR)
Sky Deutschland habe einen geringeren Verlust als im Vorjahr, durch:
- gestiegene Umsätze bei gleichzeitiger Fixkostendegression,
- keine weitere Abschreibung auf den Abonnentenstamm (Vj: 12,2 Mio. EUR).
Das Management habe keine genaue Guidance veröffentlicht. Es sei nur beschrieben worden, dass man ein signifikant besseres EBITDA als im Vorjahr erwarte, wobei dieses weiterhin negativ ausfallen sollte. Zudem sollte die Abonnentenzahl ansteigen und die Kündigungsrate auf niedrigem Niveau stabil bleiben (in 2010: 16,2%).
Die Analysten würden für Sky Deutschland weiteres Wachstum aber weiterhin Verluste erwarten. Ferner würden sie davon ausgehen, dass das Unternehmen im Laufe des Jahres 2012 weiteres, frisches Kapital benötige.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Anlageurteil "verkaufen" für die Sky Deutschland-Aktie und ihr Kursziel von 2 EUR. Sie würden dies anhand ihres DCF-Modells festlegen. (Analyse vom 03.08.2011) (03.08.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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